2011年公司完成重大資產(chǎn)重組，生產(chǎn)能力擴(kuò)大。2011年全年公司實現(xiàn)營業(yè)收入66.9億元，同比增長28.9%，凈利潤2.4億元，同比增長2.9%，基本每股收益1.176元。

隨著寬帶中國的推行，光纖光纜產(chǎn)品需求及價格都有望提升。公司計劃2012年進(jìn)行600噸光纖預(yù)制棒擴(kuò)建項目以及加大對海底光纖的投資，實現(xiàn)利潤的持續(xù)增長。

傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品的延伸和深化。公司進(jìn)行產(chǎn)品相關(guān)多元化的延伸，加大了對船用電纜、核電、機(jī)車車輛等領(lǐng)域的特種電纜的生產(chǎn)，為建設(shè)新的盈利增長點奠定了基礎(chǔ)。公司還計劃2012年增加智能電網(wǎng)用光纖復(fù)合電纜項目的投資，有望保持電力電纜業(yè)務(wù)收入的較快增長。

隨著行業(yè)景氣的提升以及公司提高光纖光纜及電纜的生產(chǎn)能力，公司盈利能力有望提升。預(yù)計公司2012、2013、2014年EPS分別為1.27元、1.52元和1.86元，對應(yīng)PE分別為17倍、14倍和11倍，對應(yīng)PB為1.8倍、1.6倍、1.4倍，給予“增持”評級。

風(fēng)險提示：隨著“寬帶中國”戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，國內(nèi)運(yùn)營商對光纖光纜需求量穩(wěn)定增長，但國內(nèi)越來越多光纖光纜廠商擴(kuò)建光纖預(yù)制棒頊目，行業(yè)整體將仍面臨供過于求的局面。另外，目前國內(nèi)光纖光纜價格仍處于下降通道，對公司經(jīng)營構(gòu)成風(fēng)險。